Грамотная торговая система должна сообщать трейдеру не только сигналы входа в рынок и выхода из него, но и указывать размер позиции до момента совершения сделки. То есть давать ответ на один из самых важных вопросов «какой частью депозита торговать». Ведь самые крупные убытки, понесенные участниками фондового рынка связаны именно с открытием слишком больших позиций.
Мне доподлинно известно, что многие мои читатели имеют дурную привычку входить в рынок неоправданно большими объемами и при этом терять деньги. Майк Беллафиоре. «Один хороший трейд».
Начинающим трейдерам настоятельно рекомендуется набираться опыта, торгуя только маленькими позициями. Да, прибыль по ним будет невелика, но и просадка счёта, в случае череды неудачных сделок, будет тоже маленькой. Со временем можно начать увеличивать размер позиции, увеличивая прибыль. Но математически и статистически доказано, что эта зависимость далеко не линейна — при превышении размером позиции критической величины, прибыль будет уменьшаться, и может даже превратиться в солидной убыток!
По сути своей управление деньгами — это поиск баланса между большим риском, при котором вы можете потерять всё и будете вынуждены уйти с рынка и небольшим риском, при котором вы заработаете самую малость. Куртис Фейс, «Путь черепах».
Почему так важен размер позиции
Размер позиции — это не просто выделение определенной суммы денег для покупки той или иной акции. Это величина риска, которую трейдер готов принять по отношению к своему торговому счету. Именно от риска и необходимо отталкиваться при расчёте размера позиции.
Например, ваш торговый капитал на счету, открытом у брокера — равен 100 000 руб. Анализируя графики, вы обнаруживаете торговый сигнал ценовой прорыв и спешите закупиться «на все» по цене 1425 руб за штуку.
- Максимальное количество акций, которое вы сможете купить по 1425 руб — примерно 70 штук
- Допустим, стоп-лосс решено установить на 1350
- Таким образом риск по одной бумаге равен примерно 75 руб (1425-1350)
- Риск по всей сделке: 70*75=5250 руб
- Это означает, что риск по всему торговому капиталу 5250/100000*100=5,25%
Такой риск недопустимо велик — всего 3 убыточные сделки просадят ваш счет сразу на 15,75%! И тогда придётся уже не торговать, а отыгрываться…
Ваша система может быть лучшей в мире, но даже в таком случае вы можете обанкротиться, если поставите 100% на одну из проигрышных сделок. Ван Тарп, «Супертрейдер»
В предыдущей статье Управление Капиталом уже упоминалось, что успешные трейдеры в одной сделке рискуют не более чем 1-2% от капитала. И чтобы ограничить риск этим значением, они соответственно рассчитывают размер своих позиций.
Расчет размера позиции
Допустим, вы выбрали спекулятивную стратегию, предполагающую ограничение риска в одной сделке 1% капитала. Возвращаясь к примеру выше, рассчитаем размер позиции к этому уровню риска:
- 1% риска от счета в 100000 руб равен 1000 руб
- Наш стоп на одну акцию — 75 руб
- Риск по счету делим на риск в сделке: 1000/75 = 13 акций к покупке
- И в случае, если вдруг придётся закрываться по стоп-лоссу, убыток будет 13*75=975 руб или примерно 1% от всего капитала — чтд
Оговорюсь, что пример демонстрационный и не учитывает торговые издержки, как в примере расчёта точки безубыточности.
Грамотно определяя в своём торговом плане размер позиции, вы создаёте серьёзную базу для безопасных и стабильных заработков на фондовом рынке.
Вы можете подумать : «Ну и ну, у меня есть сто тысяч, почему я рискую лишь двумя? Ведь у меня же целых сто, две — это ничто». Но это не так. Начало есть начало. Вы не можете предвидеть, в каком направлении будет развиваться тренд.
В биржевой торговле вообще очень полезно устанавливать процентные лимиты. Например, можно установить себе лимит на месяц: в случае, если в каком-либо месяце убыток составил 7% от торгового счёта, прекратить торговлю до начала следующего месяца с тем, чтобы посвятить освободившееся время анализу совершённых сделок, психологии и работе над ошибками.
Оптимальный размер открываемой позиции будет различаться для разных торговых систем, торгуемых инструментов и стратегий. Например, инвестиционная торговая стратегия допускает рисковать 2% капитала. Также размер позиции необходимо корректировать и согласно изменчивости рынка — на волатильных акциях позиции должны быть меньше. Вычислить индивидуальный размер позиции можно только путем статистической обработки результатов своей торговли. Поэтому опытные трейдеры тщательно тестируют свою торговую систему, для достоверности используя не менее 30 результатов.
Исследуя статистику собственных сделок, можно обратить на внимание на определённые паттерны у разных акций в портфеле. Например, одна бумага может регулярно давать прибыльную сделку после убыточной (или прибыльную после прибыльной и убыточную после убыточной). Выявив такие закономерности, можно регулировать размер позиции, например, уменьшая её после прибыльной сделки или увеличивая после убыточной (в зависимости от выявленной закономерности).
Вопреки распространённому поверью, трейдинг есть ремесло. Трейдер подобен ремесленнику, изо дня в день скрупулёзно улучшающему необходимые в его деле навыки, а для этого требуется дисциплина.
Усиление позиции и усреднение
Определение размера позиции не означает, что нужно сразу открываться на всю эту сумму. Если цена пошла вверх (то есть в нужную сторону) и оправдала ожидания, то открытую позицию можно усилить, докупив ещё акций. Но доливка допустима только по принципу пирамиды. То есть рекомендуется наращивать позицию на сумму меньше той, на которую она была открыта, например, на 1\2 или 1\3 от первоначальной.
Например, многие неопытные трейдеры грешат тем, что сразу входят в рынок максимально возможным объёмом вместо того, чтобы набирать позицию постепенно, когда движение цены подтвердит их правоту. Майк Беллафиоре, «Один хороший трейд».
Когда позиция прибыльна и стоп уже подтянут в уровень безубыточности, то её можно смело наращивать, если риск по добавочной позиции не превышает выбранного вами допустимого уровня 1-2% от торгового счета.
Но очень важно не путать усиление позиции с усреднением, которое профессионалы категорически не рекомендуют использовать в торговле. Усреднение — это докупка акций после того, как рынок начал падать, в надежде отыграться, усреднив стоимость приобретённых активов. Проблема в том, что никому не известно, как долго будет падать рынок, поэтому увеличивать убыточную позицию, по меньшей мере, неразумно. Статистически доказано, что такая тактика чаще убыточна, чем прибыльна.
Повторю ещё раз: у вас только один босс — Рынок. Неуважительное отношение к рынку чревато фатальными последствиями для вашего торгового счёта. Желаете примеры неуважительного отношения к рынку со стороны трейдеров? Удваивая убыточную позицию, вы проявляете неуважение. Майк Беллафиоре, «Один хороший трейд».
Сколько акций покупать
Если вы выбрали инвестиционную стратегию, то перед вами должны стоять стоять два важных вопроса: «Сколькими бумагами торговать» и «Сколько акций каждого эмитента купить».
Сколькими акциями торговать
Выдающийся американский экономист, основоположник портфельной теории, лауреат Нобелевской премии Гарри Марковиц исследовал этот вопрос и выявил, что 8-15 бумаг – это оптимальное число для инвестиционного портфеля.
Начинающим инвесторам с небольшим капиталом не стоит пытаться охватить большое количество бумаг — в портфеле для диверсификации будет достаточно и 8 эмитентов. Особенно если это — сильные, тщательно отобранные акции.
Сколько акций каждого эмитента покупать
Профессиональные управляющие, формируя инвестиционный портфель акций, рассчитывают для каждой входящей в него бумаги определенные доли с помощью математических формул и статистики. Они учитывают такие параметры, как ожидаемая доходность, ожидаемый уровень риска и корреляция. Ожидаемая доходность рассчитывается на основе исторической доходности за предыдущие периоды (среднее арифметическое).
Для самостоятельного инвестора хорошей отправной точкой было бы разделение капитала поровну между всеми акциями. К примеру, если вы собираетесь купить 10 бумаг, то выделяете по 10% своего капитала на каждую позицию и покупаете на эту сумму акции выбранных эмитентов. Тем более что биржа уже проделала за вас работу по выбору самых ликвидных бумаг, создав базу расчёта Индекса ММВБ10.
Последовательность всех публикаций вы найдете на странице Содержание курса
Успешных вам трейдов и прибыльных инвестиций!
